如何走在曲线的前面?

如何走在曲线的前面?

绝大多数的价值派人士,在企业平台积累期或成长快车道的前期较少人关注、股价处于合理或低估甚至严重低估水平时,他们往往视而不见,而一旦到了业绩喷发和股价直冲云霄的时点则绝不会少了他们强烈看好未来的分析和坚定买入的决心.
技术派与价值派是时刻都在互掐互踩的两派,但历史揭示了无论是技术派还是价值派,或者其它投资门派的投资者,大部分都是属于失败者,一赢二平七亏的规律一直有效.失败者的共性主要有：从众,不能独立思考,没有耐心,不能忍受孤独,学习与思考上的懒惰.大部分投资者都是在热闹的时候才买入最热门的股票,成为不知不觉的买单者.
要想成为赢家,必须要做一个先知先觉者,走在曲线的前面!
从图3和之前论述可知,如果
1、在企业经营平台积累期即将进入或刚进入成长快车道,个股未被挖掘,股价合理或低估时；
2、企业虽然在成长快车道中有一段不短的时光了,但未来3-5年依然能持续保持快速成长,且股价合理或低估时；
进行布局,那么成为赢家几乎是必然.
选股时,可从长、中、短三个周期来考虑：
1、长期(3年)：企业具有宽深的护城河,这是企业能够持续成长而不会突然早泄甚至暴毙的保障.商业模式、行业竞争格局、未来行业供求变化、国际产业转移等等是常见的定性分析内容,主营收入、在手订单、预收账款、市占率、毛利率、ROE以及快速扩张时ROE能否保持等等则是常用的定量检验指标.
2、中期(0.5-3年)：前期企业经营要素积累的能量能够持续释放,业绩可持续快速增长,包括内生式和外延式的因素,比如提价、开拓新市场、新产品上市、开新店、新市场准入牌照、产能扩张、并购、注入新资产、与渠道商合作等等.
3、短期(<0.5年)：股价短期波动受市场情绪的影响较大,在充分考虑了长期与中期选股因素的情况下,短期尽量避免在热闹的市场阶段介入,尽量避免热门的板块、热门的个股、短期快速大幅拉升的个股.如果市场、板块或个股处于疯狂期,那么对未来的预期,包括可获得的机构研究报告等的研判结果的可信度都要打个折扣.
关于预期股市有预期效应.股市往往对宏观经济提前3-9个月反应,所以我们常常发现经济指标还在逐月走坏,指数已经提前走出底部,而经济指标喜人时,指数却已提前进入调整期.板块或个股也存在预期效应,板块或个股处于疯狂阶段时,股价往往会反应了未来的市梦率,而低迷时,又常常是对未来过于悲观,导致股价的反应不足,随着时间的推移,当未来时点变为当前时点,如果之前的预期与当前的实际出现差异(即之前的预期不足或过度),就会导致股价的修正走势.
市场中经常出现的利好见光死现象,则属于预期效应的经典利用.
股价对企业当前业绩的反应可分为反应不足,反应合理,反应了未来1年、2年、3年的预期业绩等几种情况.
如果当前股价已经反映了未来2年的预期业绩,那么想要买入,必须对未来3、4、5年的业绩进行预期,确认能够继续保持高增长.而对超过3年的企业未来要做出高确定性的分析判断,难度很大,其中企业的护城河宽深度是关键,而是否符合政策支持、行业需求增长、企业的关键经营要素等等都是重要的分析点.