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海螺水泥:为什么强烈推荐海螺水泥

来源:学生作业帮 编辑:大师作文网作业帮 分类:综合作业 时间:2024/11/12 03:44:26
海螺水泥:为什么强烈推荐海螺水泥
海螺水泥:为什么强烈推荐海螺水泥
10 年水泥行业总体形势并不乐观.明年水泥行业,上半年供给压力大,将有2 亿吨以上新建产能投产,而基建需求增速将大幅放缓,全行业面临供大于求的问题.\x0d煤炭价格大幅上涨,将压缩行业利润.\x0d 海螺水泥主要市场集中度进一步提升影响水泥价格.江浙市场前5 家企业集中度接近40%,安徽、江西在50%左右,已经到了行业集中度进一步提高,可以影响市场价格的程度.预期该地区兼并收购的进一步发展,将推动水泥价格走强.\x0d海螺水泥主要市场供需形势趋于好转.在落后产能淘汰的大背景下,江苏、浙江、广东的水泥产能是负增长,安徽产能增速也仅有需求增速的一半.预期海螺主要市场的供求关系将大幅趋于好转,这不同于全国的形势.\x0d 西部区域景气下滑,但毛利率水平仍处在相对高位;海螺水泥在西部1100 万吨的产销量增长相对有助于提高公司的盈利水平.\x0d 存在与央企整合的可能.\x0d 部分管理层激励即将进入可兑换阶段,管理层进一步改善公司业绩动力强.\x0d 从市场角度而言,市场如果下一步继续向上,那么主要动力将是大盘蓝筹股,而海螺水泥正是水泥蓝筹的代表.\x0d 12 月9 日,我们将公司09、10、11 年EPS 上调为2.02、2.79 和3.12 元,按10年20-25 倍市盈率估值,合理估值区间“55.8-69.8 元”,将投资评级上调为“强烈推荐-A”.我们认为,海螺水泥在56 元以下,是存在绝对收益的.在股市下一步的上涨阶段,海螺水泥存在着明显的相对收益.