大师作文网CAPM模型有哪些假设
来源：学生作业帮 编辑：大师作文网作业帮 分类：综合作业 时间：2024/11/11 06:39:35
CAPM模型有哪些假设
CAPM的核心假设是将证券市场中所有投资人视为看出初始偏好外都相同的个人,并且资本资产定价模型是在Markowitz均值——方差模型的基础上发展而来,它还继承了证券组合理论的假设.具体来说包括以下几点：证券市场是有效的,即信息完全对称；无风险证券存在,投资者可以自由地按无风险利率借入或贷出资本；投资总风险可以用方差或标准差表示,系统风险可用β系数表示.所有的投资者都是理性的,他们均依据马科威茨证券组合模型进行均值方差分析,作出投资决策；证券加以不征税,也没有交易成本,证券市场是无摩擦的,而现实中往往根据收入的来源（利息、股息和收入等）和金额按政府税率缴税.证券交易要依据交易量的大小和客户的自信交纳手续费、佣金等费用；除了上述这些明确的假设之外.还有如下隐含性假设：每种证券的收益率分布均服从正态分布；交易成本可以忽略不计；每项资产都是无限可分的,这意味着在投资组合中,投资者可持有某种证券的任何一部分.