美国2008年全球金融危机产生的原因

美国2008年全球金融危机产生的原因

美国引发的次贷危机是指由次级抵押贷款过度发放以及过度衍生化,在外部环境发生急剧变化所引发的危机,并且通过信贷市场与资本市场向全球传导,最终演化为对国际金融稳定、世界经济增长造成极大冲击的全球性金融危机.此次危机爆发于2007年,在2008年加剧并向全球蔓延,截至目前仍然在继续发展中.透视此次由美国次贷危机所引发全球金融危机的运行轨迹,我们可以清楚地看到金融领域存在的过度放贷、过度衍生、过度杠杆、顺周期问题,对金融行业设计的产品及运作模式提出了各种疑问. 从影响的广度来看,此次危机已波及全球,并且对美国、欧盟、日本三大经济体影响极其严重,是20世纪70年代以来对世界影响最为广泛的一次危机；从影响的深度来看,已造成三大经济体相继陷入衰退,并且预计衰退将持续,目前对世界经济的破坏程度已经远超20世纪70年代以来各次经济危机,仅次于20世纪30年代的“大萧条”；从发生的原因来看,这是第一次源自金融体系内部的危机,由于金融体系发挥市场融资的作用,此次对于金融体系的摧毁性打击,将导致市场化融资和信用体系的重新建立；从历史意义来看,由于危机的深摆次原因,全球经济不平衡的问题为全球所认识和重视,危机将重启发达国家与发展中国家的全球话语权之争,世界经济、政治、金融、货币等格局将发生重大变化. 针对危机发展对全球的影响,按国别进行逐一分析,主要选取美国、欧洲、日本等发达国家和地区,以及新兴市场国家、中国作为代表进行逐一分析.主要从经济层面和金融层面两个层面分析危机所带来的影响.梳理主要国家尤其是欧盟、英国、金砖四国等的救市措施.重点对美国的全方位救市措施进行了总体归纳,分别对其量化宽松货币政策、扩张性财政政策、非常规直接干预手段进行分析和效果评估,并选取一个美联储的资产负债表样本进行实证分析,讨论其当前货币政策的有效性.另外,重点将G20华盛顿峰会与G20伦敦峰会纳入到历史纵向的坐标中进行考察,分别与1933年的伦敦世界经济会议与1944年的布雷顿森林会议进行对比,从历史的角度求证会议的深层次意义. 对后续危机发展的风险因素,主要对市场化信用体系和国家信用体系的走向进行分析.并对未来经济金融提出几个基本判断：美元负债机制逐步破灭、全球经济增长方式将发生重大变化、未来世界经济增长走向分化、后危机时代通货膨胀风险突出、全球经济政策将出现重大调整.同时,总结了金融危机带来的几大启示：监管与创新将走向平衡,金融监管将走向完善与紧密合作；实体经济虚拟化,虚拟经济泡沫化的金融模式将终结；国际货币体系将走向变革,主权信用货币迈向“锚本位”. 最后,专门针对危机下的中国,进行环境分析并提出应对战略.指出中国面临如何完成外汇储备保值、增值的目标,如何提高人民币的国际地位,如何寻求新的经济增长模式等多方面巨大挑战.同时,指出中国自身也有发生危机的可能性.在此基础上,提出了保增长、保就业、调结构、促改革的四大方向,并提出要降低依赖、主动持续调整的进出口战略；坚持多元化,策略性地处理人民币与美元关系的外汇储备战略；坚持有计划地推进人民币国际化的货币战略；以国际化视角调整我国产业布局与国际地位的产业发展战略；内外兼修,提升能力与地位的金融战略.
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